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H股透视港股已跌近循环低点

2019-02-28 04:37:18

★H股透视:港股已跌近循环低点

10月27日。港股持续下滑,连续第五个交易日下挫,恒生指数几天来的累积跌幅已超过4,000点。全球股市的相互拖累恶性循环仍未打断,而港股在内部因素和市场气氛转差的背景下,跌幅来得更是厉害。内地A股在周一也跌穿了9.18的政策底,令到港股失去了的一个心理支持堡垒,这是加剧H股以及港股沽压的另外一个因素。

长线资金不敢进场

恒生指数在开盘初段出现昙花一现的温和升幅后,走势节节败退,跌势於午市更是进一步扩大,恒生指数一度暴跌1,942点,下探到10,676的新低点后收窄跌幅,终险守11,000点大关,全天合计下挫1,603点,收盘报11,016点,成交量有568亿多元。在实体经济仍在恶化的形势下,目前是难以对资产包括股价来作出一个评估,这是阻碍资金尤其是来自於机构投资者的长线资金,不敢在低位进场的主要原因,造成了股市「低处未算低」的局面,股市失去了承接力。

但是,从技术走势层面来看,恒生指数的较强力支持承接区间是在11,000到12,000水平,也就是恒生指数在过去20年走势图上的长期上升轨支持。我们不是说这个承接区间牢不可破,事实上,如果全球经济持续恶化的话,恒生指数是大有机会的进一步往下走。我们希望指出来的是,就算在熊市大跌浪里面,市况经过了一轮下滑抛售之后,都会趁机会找来一个喘息的空间,也就是大跌浪循环里面的一个循环低点,而我们估计港股目前已是很接近这样的一个循环低点。

恒生指数在过去五天的跌市当中,出现了越跌越急的加速走势,正好是反映人心虚怯的实况,显示出市场的悲观情绪已到达了极点,而这是股市出现「物极必反」的其中一个条件。另一方面,恒生指数的短期累积跌幅已超过4,000点,短线超跌情况到了严重的地步。恒生指数的9天、9周以及9个月的RSI指标,已分别下跌到19.2、9.3和23.1,无论是从短线、中线以及长线的角度来看,都可看见超跌的情况出现。因此,我们估计港股已在迫近一个循环低点,短期单边下滑走势已接近尾声,料港股将转呈低位震动的态势。

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