吉林制药澄而不清复牌跌停神

2019-02-02 01:26:01 来源: 怒江信息港

  吉林制药:澄而不清复牌跌停

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  8月29日,被交易所勒令停牌一个多月后的吉林制药(000545,股吧)终于复牌。半年报显示吉林制药净利润同比下降76.08%,每股收益仅0.02元,同时公司还披露了一份长达14页的核查报告。

  报告中,吉林制药的借壳方滨地钾肥一一解答了之前市场的种种质疑我们只记得幸福的终点。核查报告表示,此前,市场对拟注入的钾盐矿资产5年增值560倍等11项质疑与事实不符。

  但是,上述近万字的详尽核查报告似乎并没有终结市场对其重组的质疑,反而愈演愈烈,吉林制药当日10点复牌,就毫无悬念地被一笔12万股大卖单死封于跌停板,全天毫无动弹。

  “表面看,该报告虽然已经让市场对其资产评估方面存在的问题‘做平了账’,但并没有实质性意义,留下的反而是让人疑惑不解的纵深空间。”深圳某化工行业研究人士直言。

  若有雷同,纯属巧合?

  A股市场向来不缺重组故事,的确有太多看似巧合的雷同。

  *ST北生的重组尚在拉锯博弈,吉林制药与滨地钾肥的“虚假联姻”的质疑又一次喧嚣。

  同为重组夜光墙贴,资产皆属矿产资源,同样是低成本高放弃什么估价,同样都引入数家嫌疑颇大的参与重组投资公司……

  此次吉林制药的重组交易中,重要的资产,为冷湖滨地拥有的冷湖大盐滩钾矿采矿权

吉林制药澄而不清复牌跌停神

,这与*ST北生的重组方中能石油的欲植入石油资产一样,具有“其稀缺和不可再生的概念老幼皆知,但同时勘探和开采又是一项专业性很强的工作,除专业人士,几乎很难有人了解其全平衡棒过程。普通投资者很容易被专业性的术语迷惑,而对投资对象的价值产生错误的理解和认识,即使是专业人士,各个地区的储量情况和变化也并非都能有所了解等特点。”上述化工行业研究人士表示,矿产资源的估值中间存在许多变量,而这些变量的微调,都可能带来后续估值结果的天差地别。

  似乎因为某些正当或偏颇的原因,中能石油将一个是声称花费1亿元买来的国外石油资产被评估成30亿元,而滨地钾肥更厉害,成本不到1000多万元的钾肥资产,转眼之间飙升500多倍,准备以56亿元的评估价格“卖”给吉林制药。

  对此,澄清公告称,目前,盐田已建成的面积将近27平方公里,已建成的卤沟长度近40多公里,已建成卤井眼数为26口;实际使用的盐田主要为北部盐田和中部盐田,面积约18平方公里;实际使用的卤沟为北部卤沟和中部卤沟,长度约18公里;实际使用的卤井为中部卤井,共计13口。而冷湖滨地初取得的为钾矿探矿权,取得以后累计持续投入约9亿元,并依法转成采矿权,初探矿权取得成本与采矿权现存状态不具备可比性,不存在采矿权增值560倍的情况。

  巧合的是,对于滨地钾肥的盈利预测问题,吉林制药拿出了*ST北生初应对市场对于其资产质疑的同样处理方式。

  澄清公告表示,盈利预测报告尚未经过审核,具体盈利预测数据,将以经审核的盈利预测报告为准。

  致电参与此次重组吉林制药的资产初评的评估公司时,获得的答案与*ST北生当时评估过程求证的答案极其相似,评估公司初的评估资料由柴达木综合地质勘查大队出具钾矿储量核实报告,化工部长沙设计院再出具开发利用方案,北京山连山矿业开发咨询公司以开发利用方凡事看得开、想得透、拿得起、放得下案为主要依据,对标的采矿权进行估值。

  作为吉林制药重组独立财务顾问,华欧国际证券如何做出天价收购方案?

  华欧国际证券有关人士表示,是在北京山连山矿业开发咨询公司等提供相关资料的真实性前提下进行估值的。

  而北京山连山矿业开发咨询公司表示,其并没有对滨地矿产出具过正式报告,只是对它进行过预估算。

  “基于相信他提供数据的真实性基础上,测算了在做大盐滩采矿权估值时采用的产品价格数据,其钾肥大致为1467.54元/吨,产品价格假设基本合理。”国内某资产评估机构分析师告诉,公司目前提供的只是评估预案,即便是从澄清公告提供的数据信息来看并不翔实,很难判断数据够真且有效,而其可开采储量是否真实客观,还存在较大疑问。“此外,澄清报告中列出了几个可能的产品,如钾镁肥、氯化钾、硫酸钾,这说明这个盐湖中的金属阳离子和酸根离子成分较杂,进而还涉及到产生分离的问题。公司能否有效分离,生产高纯度氯化钾和硫酸钾,值得关注。毕竟,钾镁肥的价格比钾肥价格低很多。”

  而对于此前市场质疑的又一重点:滨地钾肥6家股东为空壳公司,吉林制药的澄清公告并未正面回应,仅表示,根据协议规定,截至8月25日,滨地钾肥6位参餐饮污水处理设备股股东均已足额出资,已取得中准会计师事务所出具的验资报告,并取得了变更后的工商营业执照。

  但发现的一个细节,颇值得玩味。

  滨地钾肥的6家股东,除福瑞投资于7月17日完成出资外,其他5家公司皆在7月21日,吉林制药被迫停牌后才陆续完成出资。而完成出资的数达实业,则是在8月25日才认缴完其应出资的剩余金额1.5亿元。加上之前被媒体爆出的这六家股东去年“零收入”、“负利润”的财务情况。

  吉林制药的重组,似乎也在重蹈*ST北生神秘重组公司的“内幕”覆辙。

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